当教培机构“卷款跑路”、健身房突然闭店等预付式消费乱象成为社会顽疾，信托制度正试图以“资金管家”的角色重构行业秩序。
2025年上半年，预付类资金服务信托在监管引导与市场需求的双重驱动下加速布局。统计数据显示，截至6月末，已有21家信托公司涉足该领域。
但认知壁垒、技术瓶颈与盈利困境交织的现实，让这场金融创新在落地过程中充满张力。
预付类信托上半年加速突围
在消费市场持续变革的上半年，预付式消费模式在教培、健身、美容美发、物业等多个领域广泛渗透，成为商家吸纳资金、锁定客户的常用手段。
然而，伴随而来的是商家“卷款跑路”、消费者维权艰难等乱象频发，严重损害了消费者权益，扰乱市场秩序。
在此背景下，预付类资金服务信托凭借独特的制度优势，成为破解预付式消费困局的关键力量，迎来发展的重要契机。
自2023年监管层将预付类资金服务信托纳入资产服务信托体系以来，行业探索在今年上半年按下“加速键”。
教培领域成为创新主战场。今年3月中旬，长安信托落地“悦付6号教培资金预付类资金服务信托”。通过将学员预缴学费转化为可追溯的信托份额，配合“一课一销”资金划拨机制，成功构建起资金安全闭环。
有数据显示，传统监管模式下一旦当地教培机构暴雷，学员资金平均损失率高达78%，而信托公司加入后，能使学员资金保全率达99.2%。
“信托制度的优势正倒逼行业洗牌。”业内人士直言。
社区服务领域同样亮点频出。6月中旬，山西信托与太原市迎泽区老军营街道携手推出“晋享阳光”物业服务信托。
据山西信托总经理助理魏然向《华夏时报》记者介绍，采用信托制物业的老军营小区建于20世纪80年代，是太原市最大的老旧小区，有7000多户、约2.2万人。“晋享阳光”物业服务信托模式将物业服务公共资金全量归集至信托专户，业主可通过数字平台实时穿透查询，彻底终结了“糊涂账”。同时，物业公司的角色转变为纯粹的服务提供者，仅按约定比例获取固定酬金，全部剩余资金及公共收益均纳入信托专户管理，确保专款专用，回归服务本质。
“在业务开展初期，我们公司团队员工开启‘夜间攻坚模式’，利用下班时间逐一对业主走访推广，用通俗易懂的语言讲解信托制度的安全性、独立性。这样的工作我们持续了大概2个月。”魏然感叹道，“那段时间，大家白天处理日常业务，晚上就带着宣传手册穿梭在小区里，有时候一户要聊上半个多小时，碰上业主加班晚归，等在单元楼门口也是常事。但看着业主从一脸疑惑到点头认可，再到后来小区里越来越多家庭愿意把预付资金放进信托账户，这两个月的奔波就都值了。”
据不完全统计，目前信托行业已有21家信托公司涉足预付资金管理业务。如五矿信托、华润信托、交银信托、陕国投信托、云南信托、外贸信托、国联信托、苏州信托、紫金信托、昆仑信托、万向信托、华能信托、山东信托、上海信托、中铁信托、天津信托、长安信托、国民信托、山西信托、中原信托、中航信托等机构，已在教培、物业、购房、ETC收费、健身、互联网购物平台等多种预付类资金管理场景中有实践验证可行性。
随着越来越多的信托公司探路预付类资金服务信托，这项业务的服务场景也更加趋向多元化。
信托发力提振消费
今年政府工作报告提到，大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。促进消费和投资更好结合，加快补上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。并提出，实施提振消费专项行动。制定提升消费能力、增加优质供给、改善消费环境专项措施，释放多样化、差异化消费潜力，推动消费提质升级。
“在消费领域，信托其实能帮居民解决最关心的两个问题 —‘钱从哪儿来’和‘钱怎么放心花’。”五矿信托服务信托部创新业务管理中心负责人孙光在接受《华夏时报》记者采访时曾表示，信托机制的关键优势在于其破产隔离功能。由于信托财产独立于信托公司、商户及消费者自有财产，因此在商户破产时，信托账户内的资金不会被纳入破产财产范围内，有效避免了因商户破产而导致的资金损失，这对提振消费信心、促进消费市场健康发展很有意义。
据中国信托业协会相关研究报告显示，在社会经济发展和人民群众消费能力提升的同时，商品及服务领域的预付类消费发展成为常见的消费形式，包括商超、教育培训、体育健身、养老服务、餐饮住宿、物业管理等服务业领域，预付类消费具有广阔的发展前景，是信托公司开展行政管理服务信托的重要发力方向之一。
但现实中，信托公司做这类业务也有不少“烦恼”。
有信托业务经理向《华夏时报》记者直言，消费者一听到信托，第一反应就觉得和理财、投资挂钩，总担心自己交的预付款会被拿去做投资，心里始终不踏实。这种认知鸿沟目前还难以快速弥合，导致不少潜在用户对业务持观望态度。
“对信托公司而言，盈利模式仍处于探索阶段。由于预付类资金服务信托偏向普惠性服务，单笔资金规模小、服务链条长，且需要投入大量技术成本搭建监管系统、组建专门团队对接商户与消费者，当前主要依赖微薄的账户管理费或服务费创收，短期内难以形成规模化盈利，如何在保障服务质量的同时实现商业可持续性，成为行业普遍面临的难题。”上述信托业务经理如是说。
在用益信托研究员帅国让看来，目前涉众资金领域的资金风控方式有银行存管、商业保险共保体、服务信托三种模式。虽然信托有独特的制度优势，但公众对信托机构以及信托功能的认知不足，导致信托公司如何自主进行市场拓展较为困难。
“当前已落地的业务大多为当地政府主导，强制推行服务信托模式。但长远来看，政府和主管部门的支持是一方面，信托公司自身也要在市场培育方面持续加大投入。”帅国让对《华夏时报》记者表示。
帅国让建议，无论是商户还是消费者，对服务信托的功能和价值认知需要一定时间的知识普及和沟通，具体应用场景的拓展则需要信托公司更加主动作为，发掘并彰显制度优势和公司服务的差异化优势，主动与相关部门沟通联络，以满足客户需求为导向，未来有望逐步获得客户和市场认可。
展望未来，中国信托业协会相关研究报告指出，伴随着预付资金托管经验的不断积累，信托公司将进一步面向我国社会生活各领域推广应用该模式，推动政府部门的认可支持与专项政策出台，特别是聚焦养老金融、普惠金融等重点服务方向，推出普惠型的信托资金账户，以数字化能力接入区域政府的综合行政服务平台，争取在更广泛的社会治理、民生服务场景中应用信托架构与功能。
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